一般投資知識

【行動経済学】投資の本質! なぜ投資で負けるのかを「プロスペクト理論」で解説

「人は失うお金に対して強い恐怖を抱くが、得るお金には楽観的である」

というのを証明するのがプロスペクト理論というものです。

それを身を以て時間してもらうために、早速ゲームをしていきましょう。

Let the game begin.

Make your choice…

なぜ投資で負けるのかを「プロスペクト理論」で解説

プロスペクト理論
第一問
  • A:100%の確率で5万円がもらえます。
  • B:85%の確率で7万円がもらえますが、15%の確率で1円ももらえません。

どちらを選びますか?

では、次の質問にいきます。

第二問
  • C:5万円を払わなければいけない。
  • D:85%の確率で7万円払うが、15%の確率で1円も払わなくてよい。

どちらを選びますか?

はるかみ
はるかみ
ちなみになつきはどうなん?
なつき
なつき
一問目はAで二問目はDですね!
はるかみ
はるかみ
そうやろ(笑)5万円絶対もらえるなら欲しいよな。
なつき
なつき
そうですね、でも15%で借金0円ならそっちに賭けます(笑)
はるかみ
はるかみ
まぁ、そうやんな。じゃあ回答な。
回答は大大大…

 

不正解な!

なつき
なつき
え?(笑)大3つですか!!
はるかみ
はるかみ
(笑)
なんなら答えは真逆で、一問目がBで二問目がCやねん。
なつき
なつき
えええええ、期待値の問題ですか?
はるかみ
はるかみ
そう。

例えばAやと期待値は5万円やんな?Bやと7万円に85%賭けて59,500円。約1万円も違うねん。CとDもその逆ってだけやな。

なつき
なつき
なるほど…。
はるかみ
はるかみ
こういうのって行動経済学と行動心理学とか言ったりするんやけど、その博識ある人たちが大金持ちになってないのはそういうこと。
即ち人間は分かっていても常に合理的な選択ができるとは限らない。

これでちゃんとBとCに賭けれる人が投資で勝てる人ってことやな。極論やけど。

 

では次の問題です。

BとCに正解された方でもこの問題ならどうでしょうか?

第三問
  • E:100%の確率で10億円もらえます。
  • F:85%の確率で13億円がもらえますが、15%の確率で1円ももらえません。
    ※Fの期待値は11億500万円です。
なつき
なつき
…………

ちなみにはるかみさんはどっち選ぶんですか?

はるかみ
はるかみ
Eに決まってんだろ(笑)

期待値が同じ質問ならどうなるのか

では、もう少し先に進んでみましょう。

先ほどの話では期待値に差がありましたが、今回のケースでは期待値は同じパターンで質問します。

第一問
  • A:100万円をもらえる。
  • B:コインを投げて表なら200万円もらえる、裏なら1円ももらえない。
なつき
なつき
今回僕は間違いなくAですね。
期待値に差もないし、そんなにギャンブルせずに100万円を自動売買に入れたいです(笑)
はるかみ
はるかみ
そうやなぁ。まぁここはさっきまでの問題と違って期待値に差はないし好きなほうでええと思うで。

続いて二問目です。
こちらは前提条件があります。想像して回答してみてください。

第二問

あなたは現在200万円の借金があります。

  • C:無条件で100万円返済できる。
  • D:コインを投げて表が出れば借金を全額返済できる。
はるかみ
はるかみ
どない?
なつき
なつき
今回は僕はDを選びます!
はるかみ
はるかみ
そうやろ?期待値は同じやねんけどな。なつきと同じようにここでは一問目はA、二問目はDを選ぶ人が多いねん。どういうことかっていうと、

  • 利益が既にある現状
  • 損失が既にある現状

とでは「取る行動に変化が起きる」ってことやな。

なつき
なつき
なるほど…、確かに…。
はるかみ
はるかみ
ちなみに、ギャンブルとかしたことある?
なつき
なつき
あります!パチンコとか競馬も少しだけしたことあります。
はるかみ
はるかみ
だったら、こういう経験ない?

初めはさ、数千円しか賭けてなかったのに負けたら熱くなってきて賭ける金額増えていったりとか。

なつき
なつき
ありますあります!(笑)
はるかみ
はるかみ
そうやろ?そうやって得ている金額とか失ってる金額の大きさによっても行動が変わるねんな。
なつき
なつき
なるほど…。じゃあこの理論をもってどうすればいいんですか?
はるかみ
はるかみ
そこやな。
一番大事なことは、自分がプロスペクト理論の闇にはまらないように注意することでしかない。できる限り合理的な選択肢をとるように尽力するってことやな。

簡単そうにいうたけど難しいで。

なつき
なつき
そうですよね。FXでも負けが続くと大きなロットを張って一発退場とかも聞きます。
はるかみ
はるかみ
そう、その時は合理的な判断ができてないんやな!これで一歩勝ちへの道へ進めたな(笑)
なつき
なつき
はい!頑張ります!

まとめ

皆さんも実際に質問に答えてみるとプロスペクト理論について少しわかったのではないでしょうか?

どうしても勝ち負けや資産の状況によって合理的な判断ができず、ロット管理を誤って投資してしまうことがあります。

そんなことをして資産を一気に減らすことをせずに、いつでも冷静になぜ自分はその判断をしたのかを説明できるようにしておくことが大切です。

投資で勝つために重要なことなのでしっかり頭に叩き込んでおいてくださいね。

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